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15Chengang Xu （许成钢）长江商学院教授、香港大学经济学教授，中国政府治理研究专家，2013年获孙冶方经济科学奖。来源：姜超宏观债券研究新规细则落地，利好短期债券，优质信用接力——海通债券周报（姜超等）摘 要【利率债观察】新规细则落地，利好短期债券：①资管新规配套细则发布，监管尺度放松，但去杠杆方向未变。②利好短久期理财产品，进而利好短久期债券。③实体经济高负债率约束乏举债空间，难以形成宽信用，货币宽松格局未变，经济通胀趋下行，利率债或步入牛陡，短端利率或继续下行。

以下是今年的一些主要偏离：全球销售和服务总裁乔恩·麦克尼尔在2年后于2月离职。麦克尼尔搬到了骑车公司Lyft，他从2月开始担任首席运营官。首席会计官埃里克·布兰德里兹在一年半之后于3月离职，仅仅是出于“个人原因”。根据他的Linked In个人资料，他现在是太阳能公司Enphase Energy的首席财务官。

周五，特斯拉透露，布兰德里斯作为首席会计官戴夫莫顿的替代品已于周二辞职，理由引起公众的强烈关注。他在公司工作了一个月。“自从我于8月6日加入特斯拉以来，公众对公司的关注程度以及公司内部的步伐都超出了我的预期，”莫顿在一份声明中说。 “结果，这让我重新考虑了我的未来。” CNBC报道莫顿离开后感觉马斯克无视他关于将公司私有化的建议。

任何美好的东西损毁，都令人伤心。但在广州市出租汽车协会对此次事件的定性里，却看不到一丝对逝者的怜悯：此次案件虽然是该嫌疑人擅自驾驶出租车非法营运所致，并非出租车驾驶员所为，但是从中也体现了目前出租汽车企业安全生产工作落实不到位，企业日常车辆监管工作有所缺失，正班驾驶员普法意识仍有所欠缺。

同样在3月份，苏珊·雷波卸任财务主管和财务副总裁，加入企业软件公司Topia担任首席财务官。雷波在特斯拉待了5年。自动驾驶仪副总裁吉姆·凯勒在4年后离开特斯拉，加入英特尔。 他领导英特尔的硅工程工作。“我在特斯拉工作过很棒的经历，学到了很多东西，并期待未来特斯拉的所有伟大技术，”凯勒在宣布他的新角色时说。

另一方面，该基金的杠杆率一直较高，18Q2杠杆率在140%左右，18Q1则在146%左右。由于二季度信用债的利率整体处于高位，像工银瑞信瑞丰定开的前几大重仓券，二季度平均收益率都在5%左右，因此采用加杠杆增配信用债策略收益不错。此外，二季度信用风险事件频发，配置高等级信用债的风险相对较小，也是该基金业绩表现较好的原因之一。